要成为一名成功的股票投资者,我认为需要完成六个地方的学习。

一、要做好投资,首先必须具备优良的品质

品质要求是股票投资和其他工作最大的不同,绝多多数工作对于个人性格品质要求不多,一个谦虚好学的人,和一个固执狭隘的人都可以去干一个程序员工作。可能工作业绩有区别,但是区别不致命。但是股票投资不同,性格因素往往会起到决定性的作用。

作为一个投资者,你必须是谦虚、理性、开放、自知、勇敢、耐心,你需要有质疑精神及自信心。

1、虚心的面对不会的知识 --- 不知道的内容就要去学习,你不了解的地方,就有可能有危险等着你。

2、以开放的心态对待自己的错误 --- 很多人在生活中对于自己的错误遮遮掩掩,掩盖自己的愚蠢与无知。但是在投资时,一方面这种心态会阻碍你的进步。同时市场也会用真金白银教育你。

3、承认自己是99%的普通人中一个,承认自己是一个弱者。这属于性格品质中的自知之明。

弱者体系就是假定自己在信息获取、理解深度、时间精力、情绪控制、人脉资源等方面都处于这个市场的最差水平,只能依靠的只有时间、赔率与常识。

我们是普通人,我们的投资是缺乏一个团队去支撑,没有一个投研团队,没有来自Wind的数据,做不到经常性的去调研。这就是我们,这就是99%的普通人。弱者体系就是普通人在股市角色的画像。

4、在大跌时敢于买入,在行情火爆时,敢于卖出。这需要你克服自己的贪婪与恐惧。需要极大的智慧与勇气。当然同时需要足够的学识,因为有学识,你的勇气将不再盲目。知识和性格是相辅相成的。

5、乐于分享 ---- 分享知识给别人,一方面可以获得成就感,同时在分享同时也是再次梳理知识体系的时候。而分享后他人的提问,可能有你没有考虑到的东西。

6、耐心:对于投资来说,耐心真的非常重要。巴菲特有个记分卡,假定你一生中只能买卖股票20次。在这种情况下,你一定会珍惜每一次操作,每次操作会更深思熟虑。

7、自信与质疑精神是投资必备的性格:我们普通人,面对大V,面对上市公司高管,往往有自我矮化的倾向。我们跟大V学习,要学习他们思考问题的方式,选股的逻辑,而不是照抄。而且大V 的逻辑也未必正确。一定要有独立思考的精神,要批判中学习。

二、要做好投资,首先掌握一些的知识

1、会计学:

我们需要读懂公司的年报,知道收入、现金流、净利润、存货、应收,商誉、费用、资产、摊销等一系列的知识。我们需要知道会计会计如何通过合理的假设隐藏了利润或者说放大了利润。我们需要知道如何通过研发费用资本化就可以增加短期利润。

阅读财报未必能够帮你发现好企业,但是一定可以帮你排除烂企业。所以会读财报,这是投资的必修课。

2、行业知识:

如果你投资的具体的行业,例如银行业,那么你还需要银行业具体的知识,例如拨备、核销、资本充足率,不良资产率。需要知道利率升降对于不同类型银行的影响;需要知道银行如何通过不良认定、拨备来释放利润或者隐藏坏账;需要知道什么类型的银行资产风险更低;需要知道国家的银监政策对于银行的影响。能把银行业搞清楚,可能比学了一门本科专业还难。

3、广泛阅读提升认知:

我们还得学习政治学、经济学、哲学、社会学、概率论,学习正确的价值观、人生观。

三、要做好投资,你必须学习投资理念、建立操作系统

投资理念学习方面,需要阅读如下几本书:

格雷厄姆的《聪明投资的投资者》,这本书中,格雷厄姆定义了三个价值投资的重要概念:投资、安全边际、市场先生。

巴菲特《致股东的信》,这里面有买股票就是买公司,护城河,能力圈这样的价值投资理论基石;

马克斯《周期》,我们无法预测周期的走向,但是我们可以知道我们在周期中的位置,并加以利用。

选择好企业,建立投资组合,根据估值做高抛低吸。

如何从上述投资理念中建立了自己的操作系统。

A、选择好企业:

首先是根据巴菲特、格雷厄姆的观点,买股票就是买公司。所以投资者买股票就是买企业。

那为什么要买好企业,那是因为好企业具备深的护城河,容易在竞争中胜出。其次,好企业人人皆知,关注的人多,信息充分,选择起来更容易。

B、建立投资组合,分散持仓:

这是黑天鹅理论的应用。

C、高抛低吸:

市场和周期理论告诉我们,股票的价格会围绕价值波动,我们无法判断市场趋势,但是我们可以利用结果。低了买,高了卖。

低吸其实是安全边际理论的延伸。

高抛低吸也是弱者系统的体现,很多时候,我们对于企业的认知能力没有那么强,高抛低吸可以帮助我们释放风险。

四、要做好投资,你必须掌握很多元化思维模型

1、SWOT分析:从优势、弱点两个内在因素,从机会、威胁两个外在因素分析企业及企业面临的外部环境。二马经常看到很多人只说自己研究企业的优点,就知道他还缺乏基本的企业分析方法论知识。

2、现金流折现:企业估值分析的基本方法;

3、复利:复利号称世界第八大奇迹,因为复利的存在,让我们通过投资实现财务自由成为可能。如果你在30岁投入100万,按照15%的复合增长率,20年后,这笔钱变为1600万。对于多数人来说,这笔钱已经可以支撑他们提前退休,享受生活了。

4、PDCA(Plan、Do、Check、Action):PDCA 循环由戴明提出,又叫戴明环。PDCA是指导我们日常处理事情的一个很好的方法。P,制定计划->Do,实施任务-> Check,工作检查,提出修改意见-> A,修改后再行动。

我们股票投资也是如此,首先我们需要制定一套系统,就是我们股票投资的操作系统,依据系统去操作,过程中检验系统的正确性,根据操作结果、自己的分析对于系统进行修正,进而形成新的系统;最后按照新的系统指导投资。形成闭环。

5、杜邦分析:拆解ROE形成机制,理解企业的经营方式。

6、波特五力模型: 通过对同行业内现有竞争者的竞争能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力这五种力量的研究,分析企业及行业竞争。

7、建立检查单:我们在工作中常常会用到检查单,投资其实也一样。例如买入一家公司股票时,会先看护城河牢靠不,行业空间大不大,估值便宜不,财务报表是否有明显的问题。

8、投资中的一米栏模型

巴菲特说,我们股票投资要跨一米栏,不要跨七米栏。股票投资不要挑战高难度动作,这样失败的概率大,尽可能去做简单的事。

在具体的投资选择时,我们只跨一米栏,但是同时我们需要努力学习,持续提升自己的能力。让曾经的七米栏变成一米栏。

这里列举了8个模型,查理芒格说过,要做好投资,你必须掌握80-90个这样模型。要掌握这么模型只能通过广泛的阅历、丰富的社会实践来完成。

五、要做好投资,你必须掌握选择优秀企业的方法

针对企业选择,总结了十八把快刀,其中4个行业相关的方法;14个企业相关的方法。

行业篇:

1、选择天花板高的行业;

2、选择集中度低的行业;

3、选择技术更新慢的行业;

4、选择需求稳定的行业;

企业篇:

1、选择龙头企业;

2、选择护城河宽的企业;

3、选择投入产出比高的企业;

4、选择自由现金流增长率高的企业;

5、选择分红率高的企业;

6、选择需求稳定的企业;

7、选择提价后销量不下降的企业;

8、选择面向众多客户的企业;

9、选择销售渠道更可控的企业;

10、根据产品和企业的地理分布选择企业;

11、根据宏观经济政策选择企业;

12、根据政治风险回避企业;

13、根据公司治理选择企业;

14、根据财务报表选择或排除企业;

以上18条属于从优选维度进行企业选择的方法;另外还需要从竞争维度进行选择。从竞争维度,我们主要使用两个工具:一个是SWOT分析;一个是波特五力模型。

六、要做好投资,你必须有足够的阅历

前面提到的五点,我们都可以通过修炼、学习去提升、掌握。但是有一点,却很难通过学习获得。那就是阅历。一个大学毕业生可能学习了很多投资的知识,也建立了投资体系、掌握了企业选择的方法,他的性格也很不错。但是另外一位投资者可能这些情况和他相仿,但是他已经在职场拼杀了十多年,对于一些行业有非常清晰的把握,也积累了大量的人脉资源,甚至说他已经经历了几轮牛熊,可能硕果累累,也可能伤痕斑斑。

做好一名成功的股票投资者,既需要广博和专业的知识,需要丰富的阅历与实践;需要端正的人生观;还需要理性、开放、勇敢的性格。这个可能需要我们一辈子去学习。

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